Bu haftanın başından itibaren petrol fiyatlarında dalgalanmalar yaşanıyor ve yatırımcılar Hürmüz Boğazı'nın ne kadar süre kapalı kalabileceğini yeniden fiyatlandırmaya çalışıyor.
Küresel emtia ticareti, denizcilik ve petrol sektöründeki stratejik analizleriyle tanınan yazar Giacomo Prandelli, The Merchant’s News'ta yayınlanan son makalesinde petrol piyasasının içinde bulunduğu karmaşık durumu kaleme aldı.
Prandelli’nin makalesi, G7 ülkeleri stratejik rezervlerini tüketmesine ve Körfez üreticileri petrolü uzun yoldan nakletmesine rağmen, dünyanın günde yaklaşık 12,4 milyon varil petrol açığı olduğunu ve bunun hiçbir şekilde hızlı bir şekilde telafi edilemeyeceğini gösteriyor. Buna bir de tahrip olmuş altyapı, ham petrol kalitesi sorunu ve jeopolitik faktörler eklenince, petrol fiyatlarının tüm bunlar başlamadan önceki seviyelerine geri dönmesi mümkün görünmüyor.
Giacomo Prandelli’nin makalesi şöyle:
10 Mart Pazartesi günü, ham petrol fiyatları 70 doların üstünden 80 doların altına kadar sert bir düşüş yaşadı. Bunun nedeni, aynı anda iki olayın meydana gelmesiydi:
-Başkan Trump, İran savaşının “çok yakında” sona erebileceğini söyledi.
-Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) ve G7 ülkelerinin acil durum petrol rezervlerini serbest bırakmak üzere oldukları yönünde haberler çıktı.
Tüccarlar bunu, Hürmüz Boğazı'nın yakında yeniden açılacağı, Körfez ham petrolünün tekrar akmaya başlayacağı ve her şeyin normale döneceği şeklinde yorumladı. Hedge fonları ve emtia tüccarları, nakliye yollarının açılacağını bekleyerek nakit paraya çevirdiler.
Ardından ABD istihbaratı, İran'ın boğaza deniz mayınları atmaya başladığını bildirdi. ABD güçleri, Tahran'ın Hürmüz Boğazı'na mayın döşediği haberleri üzerine 16 İran mayın gemisini batırdı. Tüccarlar bunun tamamen farklı bir durum olduğunu fark edince, petrol fiyatları yaklaşık 50 dakika içinde varil başına 10 dolardan fazla yükseldi.
Mayınlar neden füzeler veya insansız hava araçları gibi değildir?
-Ortadan kaybolmazlar. Mayınlar, biri fiziksel olarak temizleyene kadar suda kalır.
-Temizlemek çok uzun sürer. Özel gemiler gerekir ve bu iş haftalar veya aylar sürer.
-Sigorta imkansız hale gelir. Deniz sigortası maliyetleri tavan yapar, çoğu zaman kimse ödemeyecek kadar yükselir.
-Tanker mürettebatı gitmeyi reddeder. Savaş sona erdikten sonra bile gemiler mayınlı sulardan uzak durur.
-Bu gerçek bir abluka demektir. Sadece riskin artması değil, sular kelimenin tam anlamıyla tehlikelidir.
ABD Merkez Komutanlığı, 10 Mart'ta 16 İran mayın döşeme gemisini imha ettiğini doğruladı.
Ancak ABD istihbaratı, İran'ın daha küçük mayın döşeme gemilerinin %80-90'ının hala elinde olduğunu ve suya yüzlerce mayın daha döşeyebileceğini değerlendirdi. İran Devrim Muhafızları (IRGC), boğazı CNN'in “ölüm vadisi” olarak adlandırdığı, mayınlar, patlayıcı yüklü gemiler ve kıyı füze sistemlerinin bir arada çalıştığı bir yere dönüştürdü.
Farklı şeyler isteyen 2 taraf
1-Amerika Birleşik Devletleri: Petrol fiyatlarının düşmesini istiyor, ancak bunu başarmanın iyi bir yolu yok
Trump, enerji maliyetlerini düşük tutmak ve bunu kasım ayındaki ara seçimlerde ekonomik mesajı olarak kullanmak gibi net bir siyasi planla 2026 yılına girdi.
ABD'de pompa fiyatları bir hafta içinde galon başına 0,51 dolar artarak 3,25 dolara ulaştı. Enflasyonun zaten yüksek olduğu bir ortamda bu, tüketiciler için bir sorun ve yönetim için siyasi olarak tehlikeli bir durum.
Cumhuriyetçiler 8 ay sonra seçmenlerin karşısına çıkmak zorunda. Sürekli yüksek benzin fiyatları, insanların zaten zor durumda olduğu banliyö ve kararsız bölgelerde çok ağır sonuçlar doğurabilir.
Beyaz Saray, Jones Yasası kısıtlamalarını gevşetmek, yaz aylarında benzin kurallarını kaldırmak, benzin vergisini geçici olarak kaldırmak, hatta Hazine Bakanlığı'nın petrol vadeli işlem piyasasına müdahale etmesi fikrini gündeme getirmek gibi her türlü seçeneği değerlendirdi.
Trump başlangıçta Stratejik Petrol Rezervini kullanmayı reddetti, ancak fiyatlar yüksek seyretmeye devam ettiği için başka seçeneği kalmayabilir.
Trump, artan benzin fiyatlarını “artarsa artar” diyerek kamuoyuna umursamaz bir tavır sergiledi, ancak kapalı kapılar ardında ekibi, 100 doların üzerindeki petrol fiyatlarının ekonomiye ve ara seçimlere etkisinden memnun değil.
2-İran: Boğazı bir silah gibi kullanıyor
İran'ın düşüncesi ise tam tersi yönde. On yıllarca süren yaptırımlar, ekonomik izolasyon ve şimdi de savaşın ardından İran, petrol piyasasını bozmayı elinde kalan birkaç kozdan biri olarak görüyor.
İran, boğazı kapalı tutarak şunları başarmaya çalışıyor:
-Batı ekonomilerini en hassas noktalarından vurmak. Enerji fiyatlarındaki şoklar acı verici ve siyasi açıdan maliyetlidir.
- ABD müttefikleri arasında ayrılık yaratmak. Avrupa ve Asya'yı Washington'u desteklemekle ışıklarını açık tutmak arasında seçim yapmaya zorlamak.
- Karşılığında bir şey elde etmek. Kaosu, yaptırımların hafifletilmesi veya kabul edilebilir bir anlaşma için pazarlık kozu olarak kullanmak.
- Bir şeyi kanıtlamak. Askeri olarak yenilgiye uğrasa bile küresel piyasaları hareket ettirebileceğini dünyaya göstermek.
Çatışma öncesinde, Hürmüz Boğazı'ndan günde yaklaşık 20 milyon varil petrol geçiyordu. Bu, dünyanın bir günde tükettiği petrolün yaklaşık %20'sine ve deniz yoluyla taşınan tüm ham petrolün yaklaşık %31'ine denk geliyor. 11 Mart itibarıyla, bu durum 11 gündür devam ediyor ve sonu görünmüyor.
Şu anda ne taşınıyor?
İran, çatışmanın başlamasından bu yana boğazdan toplam yaklaşık 11,7 milyon varil (günde değil) sevkiyat yapmayı başardı ve bunların tamamı Çin'e gitti. İran tankerleri hala Kharg Adası'nda yükleme yapıyor, ancak günlük yaklaşık 1,1 milyon varil ile Şubat ayındaki 2,16 milyon varilden düşüş gösterdi.
JPMorgan, Hürmüz'den geçen ham petrolün normalde günlük 16 milyon varilden yaklaşık 4 milyon varile düştüğünü söylüyor.
Donanma eskortu yok, saldırı riski şimdilik çok yüksek. Bugün itibariyle, hiçbir ticari gemi eskort almadı.
Hürmüz çevresindeki boru hatları
Suudi Arabistan ve BAE, boğazı geçmeden petrol nakliyatı yapabilmek için özel olarak boru hatları inşa etti. Bu hatların gerçekte yapabilecekleri şunlar:
Hürmüz'ü baypas eden boru hattı kapasitesi ve gerçek verim
Günde 3,6 milyon varil, Hürmüz'den normalde geçen miktarın sadece %18'i. Bu nedenle “boru hatlarını kullanın” demek bir çözüm değildir ve bu boru hatları da güvenli değildir. Yemen'deki İranlı vekiller ve İran'ın doğrudan saldırıları gerçek bir tehdit oluşturmaktadır. Füceyre Limanı 3 Mart'ta bir drone saldırısına uğradı. Yanbu'dan çıkan nakliye ücretleri iki katından fazla artarak tanker başına 28 milyon dolara ulaştı.
Üreticiler petrolü depolayacak yer bulamıyor
Petrolünü dışarı çıkaramayan üreticiler hızla depolama kapasitelerini tüketiyorlar. Tanklar dolduğunda, üretimi durdurmak zorunda kalıyorlar.
Irak: Depolama kapasitesi dolduğu ve güneydeki ihracat terminallerine ulaşılamaz hale geldiği için üretim günlük 4,3 milyon varilden sadece 1,3 milyon varile düştü. Irak'ın yedek bir rotası yok, her şey Hürmüz Boğazı'ndan geçiyor. Zaten günlük 3 milyon varil kesinti yaptılar ve birkaç gün içinde tamamen durdurabilirler.
Kuveyt: 7 Mart'ta “İran'ın güvenli geçişe yönelik tehditleri” nedeniyle üretim kesintisi açıkladı. Kuveyt, çatışma öncesinde günde yaklaşık 2,6 milyon varil üretim yapıyordu ve yaklaşık 1,5 milyon varil kesinti yaptı. Irak gibi, petrolünü gönderecek başka bir yeri yok.
Suudi Arabistan ve BAE: Bypass boru hatları tam kapasite çalışsa bile, boğaz kapalı kalırsa 5-14 gün içinde depolama sınırlarına ulaşacaklar. JPMorgan, Körfez üreticilerinin, üretimi de kesmek zorunda kalmadan önce ihraç edemeyecekleri yaklaşık 25 günlük petrol için yeterli depolama alanına sahip olduğunu tahmin ediyor.
11 günlük çatışma boyunca, dünya çapındaki rafinerilere ulaşması gereken yaklaşık 136 milyon varil petrol ulaşmadı.
IEA rezervleri: En büyük hamle bile yetersiz
IEA, tarihindeki en büyük acil petrol salımını gerçekleştirmeye hazırlanıyor. Bu, G7'nin koordineli bir hamlesi olarak açıkça makroekonomik istikrar çabası olarak tanımlanıyor, sadece petrol piyasasını düzeltmek için değil.
2022 Ukrayna müdahalesinden daha büyük, ki o müdahale 182 milyon varildi. Bu müdahale neredeyse iki katı.
Önerilen aralık, devlet stratejik rezervlerinden 300-400 milyon varil. Bu, IEA hükümetlerinin rezervlerinde tuttuğu yaklaşık 1,2 milyar varilin %25-33'üne denk geliyor.
Günlük 12,4 milyon varillik açığa karşı, bu devasa rezerv sürümü günde en fazla 2,2 milyon varil sağlayabilir.
Bu da açığın sadece %17,7'sini kapatır. Dünyanın tüm stratejik rezervlerinin üçte biri piyasaya sürülse bile, bu sadece bir aylık bir süre kazandırır.
Açıkça söylemek gerekirse, şimdiye kadar denenmiş en büyük acil durum petrol salımı, 2022'nin neredeyse iki katı büyüklüğünde ve dünya çapındaki tüm devlet petrol rezervlerinin 1/3'ünü temsil ediyor, ancak 1 aydan az bir süre sonra tükenecek.
Çatışma hala devam ederken ve net bir bitiş tarihi belli değilken, küresel rezervlerin %25-33'ünü tüketmek, herkesi bundan sonra olacaklara karşı çok daha savunmasız hale getirir.
Ham petrol türü sorunu
Rafineriler her tür petrolü işleyemez. Asya'daki rafineriler Arap Hafif veya Irak Basra petrolüne göre tasarlanmıştır. Bu tesisler, maliyet ve verimlilik kaybı yaşamadan aniden ABD'den gelen daha hafif petrole geçiş yapamaz. Bu sadece bir miktar sorunu değil, aynı zamanda bir "petrol türü" sorunudur.
ABD'li üreticiler ihracatı önemli ölçüde artırsalar bile, Körfez'den kaybedilen ham petrolü 1'e 1 oranında telafi edemezler. Bu durum hem hacim hem de petrol türü açısından bir kıtlık anlamına gelmektedir.
Yıkılan altyapı
Çatışmalar sadece ablukaya neden olmadı, kalıcı fiziksel hasar da verdi:
İran: Tahran ve çevresindeki Aghdasieh, Shahran ve Karaj petrol depoları ile Tahran Rafinerisi vuruldu veya imha edildi.
Suudi Arabistan: Dünyanın en büyük rafinerisi olan Ras Tanura, dron saldırılarıyla devre dışı kaldı (günlük 550 bin varil kapasite).
Katar: Küresel LNG arzının %20'sini yöneten Ras Laffan tesisi hasar gördü. Katar, Asyalı alıcılara karşı "mücbir sebep" ilan etti.
Onarımlar ne kadar sürer?
Modern petrol rafinerileri, depolama terminalleri ve LNG tesislerinin inşası veya yeniden inşası, barış zamanında, tedarik zincirlerinin tam olarak işlediği ve finansmanın normal olduğu koşullarda bile 18-36 ay sürer. Aktif bir savaş bölgesinde, yaptırımlar nedeniyle özel parçaların temini zorlaştığında, bu süre önemli ölçüde uzar.
Tarihsel örnekler gösteriyor ki, modern bir rafineriyi veya terminali onarmak 18 ila 36 ay sürer. Bugün bir ateşkes ilan edilse bile, tahrip olan bu kapasitenin yerine konması yıllar alacaktır. Petrol fiyatlarındaki yüksek seyir, maalesef göründüğünden çok daha kalıcı temellere dayanıyor.
- 2003 sonrası Irak rafinerisinin kapasitenin geri kazanılması 5 yıldan fazla sürdü.
-2019'da Suudi Aramco Abqaiq saldırısı sonrası kısmi kapasiteye geri dönmek 6 ay, tam olarak kurtulmak 12 aydan fazla sürdü.
- ABD Körfez Kıyısı rafinerilerine kasırga hasarından sonra toparlanmak 6-18 ay gerekti.
Yarın ateşkes anlaşması yapılsa bile, tahrip olan İran depolama tesisleri, hasar gören Suudi rafinerisi ve devre dışı kalan Katar LNG kapasitesi, gerçek ve sürekli tedarik kayıpları anlamına geliyor. Her şeyin eski haline dönmesi yıllar alacak.
7DENİZ
